Tìm hiểu quỹ ETF từ A-Z (Phần 2)

Quỹ ETF hoạt động như thế nào?

Ở góc độ nhà đầu tư cá nhân, chúng ta có thể mua chứng chỉ quỹ ETF qua 2 cách:

  • Mua thông qua nhà tạo lập chỉ số (thị trường sơ cấp)
  • Mua trực tiếp trên sàn (thị trường thứ cấp)

Vì quỹ ETF mô phỏng một chỉ số, nên quỹ ETF sẽ mua số lượng cổ phiếu để đảm bảo diễn biến của chứng chỉ quỹ sẽ theo sát chỉ số mô phỏng. Nên quỹ ETF sẽ mua cùng 1 tỷ trọng so với chỉ số.

Ví dụ: Nếu cổ phiếu VIC chiếm 10% tỷ động trong rổ VN30 thì quỹ VFMVN30 ETF cũng sẽ đảm bảo tỷ trọng cổ phiếu VIC trong danh mục của mình là 10%

Do đó, chứng chỉ quỹ trên thị trường chứng khoán sẽ có giá trị gần với tài sản ròng NAV trong phiên giao dịch.

Nếu có sự sai khác xảy ra đủ độ lớn (thương là hơn chi phí giao dịch & chi phí khác), thì sẽ sinh ra loại giao dịch kinh doanh chênh lệch giá (arbitrage). Nên giá chứng chỉ quỹ sẽ cùng song hành cùng tiến hoặc lùi so với giá trị tài sàn ròng NAV/CCQ

(1) Đối với hình thức mua thông qua nhà tạo lập: Không bán lẻ chứng chỉ quỹ, chỉ mua bán theo lô lớn, nên miễn bạn đủ tiền mua 1 lô tầm 100.000 đơn vị CCQ ETF thì có thể mua được. Nên mua kiểu bán buôn, lô lớn sẽ phù hợp với nhà đầu tư tổ chức.

(2) Sau khi mua các lô đơn vị quỹ, NĐT thường chia nhỏ lô đơn vị ra thành chứng chỉ quỹ ra và bán trên thị thứ cấp. Điều này sẽ cho phép đông đảo NĐT có thể mua các chứng chỉ quỹ riêng lẻ thay vì phải mua lô như thị trường thứ cấp. NĐT cá nhân vốn ít thì mua ở trên sàn như mua cổ phiếu.

(3) Khi NĐT muốn bán CCQ ETF thì NĐT có thể bán giống với điều kiện mua. Có thể bán trực tiếp trên sàn (CCQ riêng lẻ) – thị trường thứ cấp, hoặc bán thành lô ngược lại cho quỹ ETF – thị trường sơ cấp.

Nên như anh em chưa thể ôm 100.000 CCQ thì tạm mua/bán trên sàn.

Kinh doanh chênh lệch giá (arbitrage) là thuật ngữ là mua nơi giá thấp đồng thời bán nơi giá cao

Cụ thể:

  • Nếu giá ETF > NAV thì sẽ mua lô ở quỹ và chia ra bán trên thị trường
  • Nếu giá ETF < NAV thì sẽ mua CCQ ETF trên thị trường và đến Quỹ ETF đổi ra lấy danh mục cổ phiếu và bán ra thu tiền về.
  • Nhờ nghiệp vụ kinh doanh chênh lệch giá này, nên đảm bảo giá ETF theo sát với NAV.

Các quỹ ETF ở Việt Nam

Các quỹ ETF giải ngân vào Việt Nam có quy mô khá lớn, lên tới vài trăm triệu USD. Do đó, hoạt động cơ cấu của các quỹ ETF có ảnh hưởng không nhỏ tới diễn biến thị trường.

Hiện trên TTCK Việt Nam có khá nhiều quỹ ETF đang hoạt động, có thể kể tới một vài cái tên quen thuộc như:

  • VanEck Vectors Vietnam ETF (VNM ETF) (Link)
  • FTSE Vietnam ETF, VFMVN30 ETF (Link)
  • iShares MSCI Frontier 100 ETF (Link)
  • KIM Kindex Vietnam VN30 ETF (Link)
  • SSIAM VNX50 ETF (Link)
  • Invesco Frontier Markets ETF (FRN ETF) (Link)
  • S&P Select Frontier ETF.

Cách mua chứng chỉ quỹ ETF

Có 2 cách để sở hữu chứng chỉ quỹ ETF:

  1. Mua bán trực tiếp trên sàn

Các chứng chỉ quỹ ETF đều được niêm yết trên sàn chứng khoán, bạn có thể giao dịch chứng chỉ quỹ như một mã chứng khoán thông thường.

Ví dụ:

Quỹ ETF nội VFM ETF đã niêm yết trên sàn chứng khoán TP. Hồ Chí Minh (HOSE) từ năm 2014 với mã giao dịch là E1VFVN30.

quỹ etf

Giá của 1 chứng chỉ quỹ (CCQ) được giao bán ngày 19/11/2019 là 15.4 – 15.6/CCQ.

Bạn hoàn toàn có thể sử dụng tài khoản chứng của mình để giao dịch như một cổ phiếu thông thường.

Một số quỹ ETF ngoại như VanEck Vector VietNam ETF đang được niêm yết trên sàn chứng khoán New York (NYSE) – mã VNM, bạn có thể sở hữu chúng bằng cách mua qua tài khoản các Broker

  1. Mua bán với số lượng lớn

Trong trường hợp này bạn phải là những người được quỹ ETF được ủy quyền (Athorized Participants – APs), tham gia vào quá trình khởi tạo hoặc hoán đổi chứng chỉ quỹ.

Đây chính là cách mà các quỹ ETF có thể giữ giá CCQ của mình neo theo một chỉ số nhất định.

Còn tiếp….

Tìm hiểu Quỹ ETF từ A-Z (Phần 1)

(Nguồn: internet)

Tìm hiểu quỹ ETF từ A-Z (Phần 2)

Ở góc độ nhà đầu tư cá nhân, chúng ta có thể mua chứng chỉ quỹ ETF qua 2 cách:

Course Provider: Organization