NTL – Cập nhật KQKD

Gần đây, chúng tôi có cuộc gặp với đại diện công ty Nam Từ Liêm (HSX: NTL). Kể từ đầu năm 2018, giá cổ phiếu đã tăng vọt nhờ KQKD cải thiện dựa trên việc thúc đẩy chiến lược kinh doanh. Điều này khiến lợi nhuận ghi nhận cao và tăng thu tiền từ dự án.

ntl

Trong nửa đầu năm 2019, doanh thu và lợi nhuận cổ đông công ty mẹ lần lượt là 453 tỷ đồng (+ 566% YoY) và 120 tỷ đồng (+ 566% YoY), tương ứng với hoàn thành 56% kế hoạch doanh thu và 51% kế hoạch LNST của năm 2019. KQKD tích cực nhờ sự đóng góp của hai dự án trọng điểm là dự án căn hộ Lideco Hà Long và Bắc Quốc Lộ 32.

Nhìn sang nửa cuối năm 2019, lợi nhuận sẽ vẫn tiếp tục đến từ hai dự án kể trên, cụ thể:

  • Bắc Quốc Lộ 32: Công ty đặt mục tiêu ghi nhận thêm 6.000 m2 diện tích đất trong nửa cuối năm 2019, tương đương doanh thu khoảng 180 tỷ đồng.
  • Cao tầng Lideco Hà Long: Tổng doanh thu hơn 1.000 tỷ đồng. Năm 2019, NTL sẽ hoàn tất ghi nhận 100% lợi nhuận còn lại từ dự án này, tương đương với khoảng 600 tỷ đồng doanh thu.

ntl

Theo chúng tôi, Nam Từ Liêm sẽ đạt được lợi nhuận mục tiêu trong năm 2019, nhờ vào việc bàn giao các dự án hiện có. Chúng tôi cho rằng lợi nhuận cao trong năm 2019 đã phần nào phản ánh lên giá cổ phiếu, với P/E cho cả năm 2019 sẽ đạt 6,5x. Do đó, động lực cho giá trị doanh nghiệp thời gian tới sẽ phụ thuộc vào việc mở bán các dự án tiếp theo, cụ thể là dự án Bãi Muối, Hạ Long.

(Nguồn: VDSC)